Транскрипт 1 66 УДК Достижение экономической эффективности использования инвестиций зависит от многих внешних факторов: Уровень экономической эффективности инвестиций зависит также и от многих внутренних факторов: Методы оценки эффективности инвестиций и используемой в них совокупности показателей, определяющих целесообразность и экономическую эффективность принимаемого для реализации инвестиционного проекта, разработаны с учетом перечисленных факторов влияния. Существующие методы оценки инвестиционных проектов Эффективность инвестиционных вложений предполагает конкретное сопоставление понесенных затрат инвестиционных вложений с результатами доходами , которые появятся вследствие функционирования реализованного на предприятии предпринимательского проекта. Достоверность оценки эффективности инвестиций, ее объективность и полнота для принятия инвестиционных решений проектов в значительной мере зависят от выбора и использования существующих и совершенствующихся в настоящее время методов оценки вложенных средств: Метод оценки сравнительной экономической эффективности капитальных вложений по критериальным показателям коэффициенту эффективности Е, сроку окупаемости и приведенным затратам Э пр. Метод оценки инвестиционных вложений по критериальным показателям, принятым в международных стандартах: Система показателей оценки эффективности реальных инвестиций приведена на рис Рисунок 1 Система показателей оценки эффективности инвестиций Приведем результаты сравнительной оценки методов эффективности реальных инвестиций на основе приведенных показателей рис. Метод оценки сравнительной экономической эффективности капитальных вложений Главным итогом производственной деятельности предприятия является прибыль, которая получается как результат вычитания из полученной выручки за реализованную продукцию всех издержек, затраченных на производство продукции.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Наиболее часто распространены следующие ситуации: Краткосрочные производственные инвестиции отличаются тем, что капитальные затраты осуществляются в пределах хозяйственного года, сразу дают отдачу и окупаются в пределах года. В таком же порядке по данным бухгалтерского учета определяют фактические затраты по каждому проекту. Для выполнения заказа на изготовление изделий предприятие приобрело агрегат, осуществив инвестиционные затраты 29 ООО руб.

Его применение позволило сократить время производства в расчете на изделие на 0,5 ч. Экономия времени производства составила:

Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта. Для оценки эффективности производственных инвестиций в основном.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным. Преимуществом метода внутренней нормы рентабельности по отношению к методу чистого дисконтированного дохода является возможность его интерпретирования.

Он характеризует начисление процентов на затраченный капитал рентабельность затраченного капитала. Таким образом, оценка инвестиций с помощью данного метода основана на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубыточными.

Анализ и оценка эффективности долгосрочных инвестиций

На этой основе эффективность управления инвестициями предлагается оценивать главным образом по добавленной стоимости, получаемой предприятиями АПК в результате реализации инвестиционных программ и проектов. Приведены основные достоинства и недостатки методов оценки эффективности инвестиционной деятельности, а также критерии их оценки. . , .

нологии, в модернизацию основных фондов в производственной и ций), а не для оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе.

Расчетные значения коэффициентов прибыльности нужно сравнить с нормативным Кнор. Вариант капитальных вложений признают целесообразным при условии, если первый показатель будет превышать величину второго: Срок окупаемости капитальных вложений Ткв является обратным показателем к коэффициенту прибыльности: Рассчитанный показатель указывает на количество лет, которые необходимы для возвращения первоначальных капиталовложений.

Это самый простой классический вариант определения срока окупаемости капитальных вложений. Расчеты сравнительной эффективности капитальных вложений осуществляют тогда, когда необходимо выбрать наилучший из возможных проектов инвестирования производства. Для определения сравнительной эффективности инвестиционных проектов и выбора наилучшего варианта капитальных вложений применяется показатель сведенных расходов СР: Проект вариант капитальных вложений с наименьшими сведенными расходами будет считаться наилучшим с экономической точки зрения.

Сущность и оценка экономической эффективности инвестиций

Эти два потока могут следовать один за другим, между ними может быть некоторый разрыв или наложение во времени. При изучении эффективности инвестиций оба эти потока могут рассматриваться и сопоставляться по отдельности или как одна последовательность. В последнем случае инвестиционные расходы включаются в поток с отрицательным знаком. Под чистым доходом понимают общий доход выручку , полученный в каждом временном отрезке, за вычетом всех платежей, связанных с его созданием и получением.

В эти платежи входят прямые и косвенные расходы по оплате труда и материалов, налоги. Элемент объединенного потока инвестиций и доходов в момент?

Метод оценки сравнительной экономической эффективности капитальных вложений Главным итогом производственной деятельности предприятия.

Они основаны на сравнении прибыльности инвестиций в различные проекты. При этом в качестве альтернативы вложения средств в рассматриваемое производство выступают финансовые вложения в другие производственные объекты, помещение финансовых средств в банк под проценты или обращение в ценные бумаги. С позиции финансового анализа реализация инвестиционного проекта может быть представлена как два взаимосвязанных процесса: Эти два процесса протекают последовательно с разрывом между ними или без него или на некотором отрезке параллельно.

В последнем случае предполагается, что отдача от инвестиций начинается еще до момента завершения процесса вложений. Оба процесса имеют разное распределение интенсивно- сти во времени, что в значительной степени определяет эффективность вложения инвестиций. Непосредственным объектом финансового анализа являются потоки платежей , характеризующие оба этих процесса в виде одной совмещенной последовательности. В случае производственных инвестиций интенсивность результирующего потока формируется как разность между интенсивностью расходами в единицу времени инвестиций и интенсивностью чистого дохода от реализации проекта.

Под чистым доходом понимается доход, полученный в каждом временном интервале от производственной деятельности за вычетом всех платежей, связанных с его получением текущими затратами на оплату труда, сырья, энергии налогов , и т. При этом отчисления на амортизацию не относятся к текущим затратам. Разновременность инвестиций и доходов от их реализации объективно обусловливает необходимость приведения их к одному моменту времени - базовому.

Оценка эффективности инвестиционных проектов производственных предприятий

Обострение конкурентной борьбы в современных условиях происходит не только на глобальном рынке, но и внутри национальной экономики России. Инвестиционная сфера экономики, в т. При этом изменяется сам характер инвестиционного процесса предприятий, в т. Стимулирование производственных инвестиций, обслуживающих инновационную, наукоемкую и высокотехнологичную сферу способствует развитию конкурентоспособной экономики.

Разработка нефтегазовых месторождений, эффективная реализация их инвестиционных проектов поддерживает конкуренцию именно на внутреннем рынке. В этой связи проблема экономической оценки эффективности инвестиционных проектов разработки нефтяных и газовых месторождений особенно актуальна в России.

Вопросы оценки и анализа экономической эффективности инвестиционной Экономическая эффективность инвестиционной деятельности по экономическая эффективность производственной деятельности.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности, в т. Роль инвестиций в современных условиях развития 11 промышленности 1. Основополагающие понятия инвестиционной деятельности 1. Задачи управления инвестиционными проектами 1. Инвестиционный потенциал российской экономики 1. Оценка структуры инвестиций в современной российской 52 экономике Глава 2. Анализ эффективности инвестиционных проектов 61 промышленности России 2.

О МЕТОДОЛОГИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Экономика и управление народным хозяйством Количество траниц: Сояние и тенденции развития инвиционной деятельни в Риой Федерации в период экономичих реформ 1. Сравнительный анализандартных методик оценки экономичой эффективни инвиционных проектов 2.

При изучении эффективности инвестиций оба эти потока могут Анализ производственных инвестиций в основном заключается в оценке и сравнении показатели) · Показатели повышения экономической эффективности.

Расчет рентабельности проекта осуществляется с учетом рисков, связанных с его реализацией. При этом рентабельность проекта определяется отношением рентабельности проекта к коэффициенту, характеризующему величину поправки на риск. Проект признается эффективным в случае, если его чистый дисконтированный доход является положительным. При сравнении альтернативных проектов предпочтение отдается проекту с наибольшим значением чистого дисконтированного дохода.

Для оценки эффективности проекта сопоставляется значение внутренней нормы доходности с нормой дисконта. Инвестиционные проекты, у которых внутренняя норма доходности больше нормы дисконта, считаются эффективными. Чистая текущая стоимость инвестиционного проекта рассчитывается по формуле: Срок окупаемости проекта представляет собой период времени с начала финансирования проекта до момента, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретет положительное значение.

Срок окупаемости проекта определяется по формуле: При определении эффективности проекта показатели чистой прибыли относятся только к реализации инвестиционного проекта и не должны отражать результаты текущей хозяйственной деятельности организации. Индексы доходности рассчитываются для дисконтированных и недисконтированных денежных потоков. Индексы доходности затрат, дисконтированных затрат, доходности инвестиций и дисконтированных инвестиций должны быть больше единицы.

Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта 4.

Оценка эффективности инвестиций

Оценка эффективности производственных инвестиций действующего горно-металлургического предприятия в условиях рыночной экономики На примере АО"ГМК Печенганикель" Цараков Оскар Игоревич Диссертация - руб. Оценка эффективности производственных инвестиций действующего горно-металлургического предприятия в условиях рыночной экономики На примере АО"ГМК Печенганикель": Оценка эффективности производственных инвестиций инвестиций, направляемых на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих производств предприятий горно-металлургической промышленности с началом экономических реформ в РФ стала гораздо более насущной проблемой, чем ранее.

В условиях рыночной экономики от такой оценки зависят конкурентоспособность предприятия, возможность привлечения инвестиций, перспективы развития, в конечном счете - возможность успешной деятельности.

При оценке экономической эффективности инвестиций целесообразно . доходов и расходов компании в процессе текущей производственной.

Все предприятия нуждаются в производственных инвестициях. Капитальные вложения характеризуются значительными суммами затрат, их невозвратностью, длительностью сроков функционирования объектов. От решений по инвестициям зависит будущее предприятия. В разработке проектов капитальных вложений участвуют технические, коммерческие, финансовые службы организации.

Уровень принятия окончательного решения зависит от организационной структуры управления бизнесом. На небольших и средних предприятиях решения принимаются на уровне дирекции директора, управляющего и его заместителей. Инвестиционная деятельность осуществляется с разной степенью неопределенности. Иное дело инвестиции на создание, расширение средств для основной деятельности. инвестиции капиталовложения - это совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала.

В сфере материального производства инвестиции различаются в зависимости от объекта инвестирования: Наиболее часто распространены следующие ситуации: При принятии долгосрочных решений, связанных с вложением больших объемов собственных и заемных средств в совершенствование производственно-хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночных отношений, неизбежным фактором является риск.

Лекция 40: Оценка инвестиционных проектов